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鴻海短中長期競爭力分析-2024整年獲利&AI&電動車

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鴻海短中長期競爭力分析- 2024 整年獲利&AI&電動車 (文章完成時間: 2024/4/12) 距離上次寫競爭力分析已近兩年，隨著去年景氣下行、升息高檔，以及消費性產品疲弱的情況下，股價持續受到壓制，不過，在邁入2024景氣復甦年後，所有的大環境壞消息已迎來終點。 2024年開始，鴻海的AI布局在2023年Q4法說大幅上調展望後，市場迅速調升評價。布局已久的電動車，在高利、消費疲弱等大環境不好下、隨著鴻海調整戰略，也將在今年出現曙光。兩隻腳才能走得遠跳的高，鴻海已經靠著強壯的一隻腳站起來，是否能靠另一隻腳的茁壯讓鴻海跑起來、跳得更遠，將在今年的下半場，揭開序幕。 先前筆者分析文:  鴻海短中長期競爭力分析-2022整年獲利&電動車&印度 本文將會把重點放在幾點: 鴻海2024重回成長軌道 本業競爭力分析 AI伺服器代工龍頭潛力 2024電動車貢獻營收超過百億 電動車事業 撥雲見日 其他核心本業分析 核心本業: 智慧型手機未來銷量趨勢 全球勞動力分析 印度: 下一個黃金十年 額外補充: GDP Per Capita 鴻海位階分析 本淨比 本益比 籌碼分析 集保庫存 三大法人買賣超 對比廣達緯創籌碼走勢 對比廣達緯創位階趨勢 窄基指數 鴻海2024重回成長軌道 我們從兩大重點推估今年獲利: 2023Q4表現超乎預期，扣除掉夏普提列損失的197億台幣，若第一季持平2022Q1，其實整年EPS將是11.44，對比2022全年EPS10.21，YOY將成長12%。 PS. 夏普提列的建物、設備、商譽損失非實質金錢損失，請參閱筆者之前分析: 鴻海2023第一季法說會重點整理 2023Q4法說會已預告今年將強勁成長: 兩大強勁成長領域 > 15%，整體營收成長 > 10% 雲端網路: 由於AI伺服器特別強勁的需求，今年AI伺服器將是全年最主要的成長動能。在客戶方面，除了CSP客戶外，品牌客戶也開始積極發展AI伺服器。再加上通用伺服器業務已經觸底，今年會恢復成長。 集團今年AI伺服器營收預計 將 成長超過四成，整體伺服器營收占比也將達到四成以上，而GPU模組的成長也將年增超過三位數。  元件及其他: 持續擴大在ICT零組件的市佔率，再加上電動車市場的持續成長，預期在關鍵零組件和車用零組件的產品會有強勁的成長。...
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鴻海2023第三季法說會重點整理

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  鴻海2023第三季法說會重點整理 損益表:   2023Q3: 毛利率: 6.66% 營益率: 2.99% 淨利率: 2.79% EPS: 3.11 2022Q3: 毛利率: 6.16% 營益率: 2.78% 淨利率: 2.22% EPS: 2.80 第三季營收新台幣1兆5,432億元，年對年減少百分之12。 三率部分：第二季與去年同期相比，三率三升。 毛利率為百分之6.66，年增百分之0.5。，主要係產品組合優化所致。 營業利益率為百分之2.99，年增百分之0.21，主要受毛利率上升影響。 淨利率則為百分之2.79，年對年增加百分之0.58，除了因毛利率提升外，業外獲利也較去年增加84億元，主要來自轉投資收益及利息收入等增加所致。 EPS部分：第三季歸屬母公司淨利為431億元，年增百分之11。EPS 3.11元，較去年同期增加0.31元。  資產負債表: 2023Q3: 負債比: 58% 每股現金: 87.16塊 淨值: 107.13塊 2022Q3: 負債比: 60% 每股現金: 86.62塊 淨值: 100.47塊 帳上現金1.21兆元，維持水準。 淨現金3,045億元，較去年增加百分之120 。主要為庫存持續去化，有利金流所致。 現金周轉天數48天，與於去年同期之47天相當。第三季雖為新產品備料期，但在我們積極管理庫存之下，存貨7,723億元較去年同期減少百分之12。 負債比為百分之58，較去年同期下降百分之4，主要為償還較多的長短期借款所致。  現金流量表: 2023前三季，營業活動現金流入2,862億元。資本支出部分為716億元，較去年增加5% 。 自由現金流為正的2,146億元。皆維持相當穩定的水準。 產品表現: 產品箭頭，水平(+-3~5%)，45度(10%)，90度(>15%)。 消費智能(54%)。 雲端網路(22%)。 電腦終端(18%)。 元件及其他(6%)。 第三季整體的營收跟上次法說會的預期大致相當。 從產品來看，電腦終端表現比預期好一些。獲利性的部分，第三季營收雖然出現年減，但是在產品組合優化、成本費用管控得宜、業外收益較佳、匯率有利等因素下，我們不論是年對年、季對季、都繳出了三率三升的成績。 在毛利率的表現上，我們也締造了0.5%的年增幅度。以前九個月來看，即使面對很多營運上的逆風，我們...
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鴻海法說會重點整理-目錄摘要

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鴻海法說會重點整理-目錄摘要 基本面分析&番外篇:   鴻海短中長期競爭力分析-2024整年獲利&AI&電動車 鴻海短中長期競爭力分析-2022整年獲利&電動車&印度 鴻海產品線&產業結構毛利率分佈 關於鴻海等代工廠毛三毛四的迷思 鴻海旗下上市櫃公司組成 2024法說會整理:   鴻海2024第三季法說會重點整理 鴻海2024第二季法說會重點整理 鴻海2024第一季法說會重點整理 2023法說會整理:   鴻海2023第四季法說會重點整理 鴻海2023第三季法說會重點整理 鴻海2023第二季法說會重點整理 鴻海2023第一季法說會重點整理 2022法說會整理:   鴻海2022第四季法說會重點整理 鴻海2022第三季法說會重點整理 鴻海2022第二季法說會重點整理 鴻海2022第一季法說會重點整理 鴻海2022第一季法說-會後分析 2021法說會整理:   鴻海2021第四季法說會重點整理 鴻海2021第三季法說會重點整理 鴻海2021第三季法說-會前分析 鴻海2021第三季法說-會後分析 鴻海2021第二季法說會重點整理 鴻海2021第二季法說-會前分析 鴻海2021第一季法說會重點整理 2020法說會整理:   鴻海2020第四季法說會重點整理 鴻海2020第三季法說會重點整理 鴻海2020第二季法說會重點整理 鴻海2020第一季法說會重點整理 2019法說會整理:   鴻海2019第四季法說會重點整理 鴻海2019第三季法說會重點整理
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