鴻海2024第四季法說會重點整理

鴻海2024第四季法說會重點整理

2024全年損益表:  

2024:
毛利率: 6.25%
營益率: 2.92%
淨利率: 2.23%
EPS: 11.01

2023:
毛利率: 6.30%
營益率: 2.70%
淨利率: 2.31%
EPS: 10.25

1. 全年營收新台幣 6.86 兆元、營業利益 2,006 億元、稅後淨利 1,527 億元，皆創下歷史新高。
2. EPS 為新台幣 11.01 元，創 2008 年以來新高，且連續四年，每年獲利都超過一個股本。
3. 三率
• 毛利率方面，全年為百分之 6.25，年減百分之 0.04，主要受到伺服器產品銷售增加，影響了毛利率的表現。
• 營業利益率百分之 2.92，較前一年增加百分之 0.22 ，主要原因為費用率下降所致。因為營收成長百分之 11，而費用僅增加百分之 3。
• 全年淨利率百分之 2.23，較前一年度減少了百分之 0.08，主要是業外獲利減少。

損益表: 

2024Q4:
毛利率: 6.15%
營益率: 3.03%
淨利率: 2.17%
EPS: 3.34

2023Q4:
毛利率: 6.19%
營益率: 2.95%

淨利率: 2.66%
EPS: 3.55

 

1. 第四季營收為新台幣 2.13 兆元，較前一年同期增加百分之 15，為歷年同期新高。
2. 三率部分
• 毛利率百分之 6.15，年增百分之 0.03，主要受惠於營收成長及有利的產品組合，使得毛利率表現優於前一年。
• 營業利益率百分之 3.03，年增百分之 0.38，主要是毛利率提升，同時費用率也下降所致。因為營收成長百分之 15，而費用僅增加百分之 3。
• 第四季淨利率百分之 2.17，年減百分之 0.7，主要是業外獲利減少，其中，今年沒有前一年同期活化資產的一次性利益，以及受到權益法投資認列損失，和匯率評價等因素的影響。
3. EPS 部份，第四季的 EPS 3.34 元，較前一年同期減少 0.49 元。

資產負債表:

2024Q4:

負債比: 58%

每股現金: 57.08塊

淨值: 115.16塊

2023Q4:

負債比: 53%

每股現金: 86.41塊

淨值: 107.13塊

 

1. 截至 2024 年 12 月底，帳上現金為 9,371 億元。
2. 淨現金 3,808 億元，較去年 12 月底減少 440 億元，主要為營收成長，帶動營運資金的需求，及資本支出增加所致。
3. 現金周轉天數 38 天，與去年持平。負債比例則為百分之 58，也與去年同期相當。

現金流量表:

1. 2024 全年，營業活動現金流入為 1,660 億元。較去年同期流入減少 2,795 億元，主要為存貨變動所致。
• 存貨變動主要原因為，2022 年為了有效管理供應鏈短缺的風險，那時候疫情的原因，所以策略性增加存貨水準，並於 2023 年逐步調整回正常存貨水準，產生現金流入有利項 2,017 億 元。 
• 2024 年因應營收成長，存貨相較 2023 年微幅增加，現金流出 760 億元。 
2. 自由現金流為淨流入 297 億元，較去年同期減少 3,041 億元，主要係因營業活動現金流入減 少 2,795 億元，及資本支出增加 246 億元所致。

產品表現:

產品箭頭，水平(+-3~5%)，45度(10%)，90度(>15%)。

消費智能(51%)。

雲端網路(26%)。

電腦終端(17%)。

元件及其他(6%)。

• 整體的營收表現在季對季、 年對年都達到強勁成長，優於我們的預期。其中，電腦終端以及元件及其他產品表現的都比預 期的好。但是在雲端網路產品方面，由於第三季提前拉貨使基期較高，加上第四季為新舊產品 交替，所以第四季表現則有略為衰退的情形。
• 
  

2024年回顧:

消費智能(54%)。

雲端網路(22%)。

電腦終端(18%)。

元件及其他(6%)。

• 每年三月是我們第一次提供當年度展望的時間點，之後我們則會持續依照鴻海所處的關鍵產業 地位，結合市場、客戶以及供應商等資訊做動態調整，盡可能對展望做出最合適的判斷。我們 從去年三月的法說會就對 2024 年全年提出顯著成長的一個看法，雖然到 11 月法說會時，箭 頭方向都沒有改變。但是在內部所看到的預估數字，則是由年初的低個位數成長增加到了高個位數成長。
• 最終，我們全年達成的情況又比 11 月預期地更好一些。集團營收達到 6.86 兆元，創下歷史 新高。其中，雲端網路、電腦終端和元件及其他三個產品都達到了強勁的成長。在獲利性方面， 我們不僅在營業利益及稅後淨利，創下了歷史新高外，EPS 11.01 元，也繳出 17 年以來新高 的一個成績單。這些都是我們集團同仁 2024 年全年將士用命、努力打拼的成果。
• 從產品組合的角度來看，在 AI 伺服器的強勁成長帶動下，雲端網路產品的佔比顯著提升，2023 年的時候只佔了 22%，2024 年達到了三成的水準。我們預期今年，雲端網路產品的占比將會 接近消費智能產品。很快的，這個產品將會是集團營收占比最大的類別。

2025全年展望:

1. 營收
• 去年 11 月法說會的時候，我們提到 2025年是可以樂觀期待的一年。雖然過去幾個月，美國關稅政策、地緣政治風險以及全球貨幣政策都有不小的變化，我們仍預期今年全年會有強勁成長的表現。
2. 產品分析
• 消費智能: 以目前的能見度來看，今年的需求相對平穩，預期今年的表現
  應該大致持平。
• 雲端網路: 持續感受到客戶對於 AI 伺服器的強勁需求，產品的單價也大幅地提高，讓 AI 伺服器可以維持強勁的成長。除了 AI 以外，因為客戶對於資料處理、儲存等需求增加，一般伺服器預計也將有顯著成長。
• 網通產品的部分，隨著需求復甦，預計將會回到成長軌道。以整個雲端網路產品來看，今年將有強勁成長的表現。  
• 電腦終端: 2024年因為多個產品線更新，使得基期較高，預期這個產品類別在今年會有略為衰退的情況。
• 元件及其他: 持續擴大在 ICT 產品上零組件的供應，加上電動車業務的持續成長，預期這個產品類別今年將有強勁的成長。 

2025第一季展望:

1. 營收
• 整體來看，雖然第一季是傳統淡季，但我們預期第一季的季節性表現將會優於過去五年的平均水準，相較於去年同期將會是強勁成長。
2. 產品分析
• 消費智能: 第一季因為有新產品的推出，相較於去年同期將會有顯著成長。
• 雲端網路: 隨著高單價的 GB200 爬坡情況漸入佳境，預計將帶動這個產品較上季顯著成長，相較去年同期則達到強勁的成長。
• 電腦終端: 第一季同樣因為新產品的效益，相較於去年同期將會強勁成長。
• 元件及其他: 因為關鍵零組件和車用產品的帶動下，第一季也將比去年同期強勁成長。 

2025年重要發展主軸:

鴻海現在的定位是科技製造平台服務供應商，所以智慧製造、智慧 EV、智慧城市這三大智慧平台，就是我們發展各項技術以及業務的重要 基礎。這些平台奠基於我們以往所建立的關鍵零組件、模組、系統、軟體等關鍵能力上。未來我們會導入更多的生成式 AI，讓這些關鍵能力變得更強大。

我們會結合全球一線的合作夥伴來共同開發，將生成式 AI 解決方案，或是自行開發的大語言 模型，來導入我們三大智慧平台。除了增進整體營運效率，也提升競爭優勢。舉例來說，我們正在以 AI 生產 AI，在日本也已經建置全自動化的手機組裝線，這是在朝向 AI 化的一個非常好的案例。

1. ICT
• 這是我們產品組合中很重要的基礎，每年都為公司帶來穩定的現金流。
• 今年消費電子產品與終端產品的需求，預計是大致平穩，但是在目前區域政治、關稅等變數較多的情況下，生產製造端將面臨更多的挑戰，需求端也可能會受到一定影響。要應對這些變化，我們會與客戶密切聯繫，並運用全球佈局來做即時的調整。
• 長期來看，預期當邊緣 AI 發展的應用逐漸普及，將會有愈來愈多個人裝置升級的需求。
2. AI伺服器
• 2024 年大型 CSP 以及一線的品牌廠對於 AI 伺服器的需求都明顯增加，帶動 AI 伺服器營收成長超過150%。加上一般伺服器需求的回 升，整體伺服器的營收年成長達到78%。
• 如同上次法說會提到的，2025 年就是 AI 元年。全球 AI 算力基礎建設的需求將會持續增加，主要 CSP 廠商今年資本支出也都將維持強勁成長。以第一季來看，預期 AI 伺服器營收不論季 對季、年對年，都有100%以上的成長。隨著 GB200 以及下世代的產品進入量產，我們相信AI伺服器營收將會一季比一季好。全年來看，AI 伺服器營收將達到兆元規模，佔整體伺服器 比重達50%以上。我們一直是主要客戶重要的新產品共同開發夥伴，讓我們可以確保我們會參與到下一代與下下一代的產品開發。
• AI 伺服器這個行業其實進入門檻很高，AI 晶片廠商看重的是 EMS 廠商的研發能力、垂直整 合、高度自動化，以及全球佈局的能力。客戶關注的是因為 AI 伺服器的架構設計越來越複雜、造成生產成本愈來愈高，同時他們也非常重視全球佈局、垂直整合的能力。在這兩個方面鴻海都很有優勢，讓我們在供需兩端都扮演重要的角色。
• AI 伺服器和 ICT 產品不同，產品本身的穩定度非常重要。因為 AI 伺服器訓練要花上很長的一段時間，在這段時間內，如果有 AI 伺服器故障，很可能相對的訓練必須要重新來過，對訓練的時間影響會很大。鴻海在這些產品的品質穩定度，一直都是處在業界領先的地位。所以四成市佔率是一個保守的目標，我們有信心能夠爭取到更高的市占率。下周我們在 GTC 將展出最新的 AI 解決方案，歡迎大家到現場參觀。
3. EV
• 持續豐富 MODEL C 產品線，同時也響應電動巴士國產化目標，成為電巴國家隊的一員。車載電子終端，包含 ADAS, IVI 等，我們也已經獲得全球客戶廣泛的採用，出 貨量也已經超過百萬套。大家很關心我們與日本車廠合作案的進度，這部分預計在這一、兩個月內就會完成簽約。進入下半年，預計 MODEL C 的北美版以及 MODEL B 都將進入量產。電巴工廠也將在第三季完成認證後，會擴大在電動巴士上的出貨量。
• 電池的部分，和發電池廠按進度在第一季進入量產。我們也配合國內的客戶國產化目標，來供應電巴的電池包。
• 在軟體的佈局，會持續與中東車廠合作設計和開發電子電氣架構、研發智能座艙等相關產品。
• 另外，將持續研發 EV 軟體生態平台，並搭配 AI Agent，打造 軟體定義汽車的一個新的生態系。
4. 智慧製造
• 與BCG 合作的創世紀平台，專案已在 Manufacturing AI 平台上有些成果，包括以 GenAI 為基礎的智能調參以及智能排產，都已經上線服務，平均都有30%~50%的效能提升。另外，在智能機器人的應用上，我們持續開發複合式機器人及人形機 器人在先進自動化技術上的應用，並同時將我們的生產工廠標準化、虛擬化，這將更有利於我 們加快導入更多機器人用於生產場域的應用中。最後，我們利用 Omniverse，建置伺服器生 產與電巴組裝的數位孿生工廠。我們也會在 GTC，為各位展示 GB200 產線虛實整合後的運作實況。 
5. 智慧城市
• 有關近期的發展，我們已經和墨西哥的 Sonora 州簽訂 MOU，展開智慧城市與安全治理等多領域合作。在 CityGPT 的部分，我們也持續拓展策略合作夥伴，包括地方政府的智慧城市方案、以及交通公司在 MaaS 上的應用服務。未來也會持續推動海 內外市場的合作機會，包含了墨西哥、日本等國家，並深入探索不同城市的市民、企業和政府的需求。另外，鴻海也將透過大帶小的方式，打造頂層的平台，帶領國內軟體廠商來開發應用 服務相關的軟體產業。
6. 半導體
• 半導體在 AI Server 上的布局陸續開花結果，電源/功率 IC 憑藉功率效能成本優勢，陸陸續續已經導入 AI Server 新案，同步也開始提供客戶 5nm 先進製程設計服 務。SiC/IGBT 模組已獲得商用車、電動巴士及光儲應用的試量產訂單。整體而言，半導體業 務正穩步推進，符合我們的既定規劃。
7. 低軌衛星
• 看好這塊領域在未來5~10年的成長，正在持續的拓展客戶，也積極的參與各國主權通訊星系的發展，持續透過 BOL 策略以及全球供應鏈的優勢，來強化我 們 6G 的布局。接下來，我們會把在 ICT/EV 領域所積累的優勢，帶進新太空供應鏈，目標是在 2030 年成為 6G 主權低軌星系 CDMS 的主要領導廠商。

近期重大事件:

其他重點整理:

      公司整體展望與發展:

1. 全球佈局：因應川普關稅政策變化，請問公司在全球佈局的策略上做了哪些調整？未來會有哪些相對應的佈局規劃？
• 美國是鴻海第一個海外投資的國家，我們 1985 年就進入美國，1988 年才開始佈局中國大陸，1998 年進入了歐洲、進入了英國，另外我們從 2004 年進入墨西哥、2006 年開始進入印度、2007 年我們開始進入越南，目前在 24 個國家擁有 233 個廠區，在全球佈局上累積了相當多的經驗。
• 過去幾年因為地緣政治以及疫情關係，供應鏈的多元布局以及韌性是我們一直在努力打造的。以前三年(大約 2022-2024 年)我們的資本支出合計超過了 3,400 億台幣，跟再往前三年(2019-2021 年)相比，整整增加了將近五成。從這裡就看得出來過去幾年我們的確在很多區域都做了產能擴充的準備。
• 現在雖然有關稅的因素，需求可能受到一些影響，但是這幾年累積的區域佈局，相信我們的供應鏈韌性也變得比八年前美國總統川普第一個任期時來的更好。
• 呼應川普總統推動的「美國製造」，我們複製過往全球佈局的經驗，積極響應在美國佈建生產據點。我們與客戶密切聯繫，依照他們的需求，彈性配合調整我們產能。這部分我們會等到計畫比較成熟時再跟大家報告。
2. 毛利率：今年 AI 伺服器貢獻度增加，對於毛利率的影響？AI 伺服器的規模效益是不是可以讓營業利潤率有提升的空間？請問公司長期的毛利率或是營業利潤率的目標為何？
• 因為 AI 產業的快速發展，AI 伺服器是目前產業中重要的成長引擎，其同時具備高單價、高獲利的特性，所以我們會去積極爭取相關的生意機會。
• 隨著 AI 伺服器及新產品業務的增加，營收會隨之成長，對營業毛利率會有一些影響，在以前法說會跟各位分享，交易模式的不同會有不同的影響，但是在營業費用方面，我們會持續進行審慎的管理，同時，鴻海也具備營運規模和垂直整合的競爭優勢，所以對營業利潤率來講仍是正向貢獻。
• 我們了解投資人希望同時提升獲利的金額或是毛利率，但是因為 AI 近期的表現比預期來得快，EV 比預期稍為來得慢，也影響到近期的毛利率的表現。不過，毛利率的表現，長期來看，還是會透過「產品組合優化」，積極爭取高毛利的零組件產品、以及「垂直整合」，和「拓展新的產業及產品」，而獲得改善。
• 另外，當我們在努力追求極大化獲利目標的同時，也將進而提升股東權益報酬率 (ROE)。所以在 ROE 的部分，過去兩年 ROE 都達到百分之 9 以上水準，以中期來看，我們以百分之 12 為目標。
3. 關於資本支出，今年會比去年增加嗎？主要用在什麼地方？關稅是否會導致費用率提高？
• 過去幾年公司的資本支出持續增加，2022 年資本支出為 979 億、2023 年為 1,117 億，2024年為 1,363 億，主要是 ICT 事業上佈建更多區域製造的產能、自動化投資，以及新事業的擴張。
• 今年我們也看到了更多的商機、以及更多的合作機會，所以 2025 年的資本支出，預期會持續增加百分之 20 以上。至於投資所在的主要國家地區，包含中國大陸、台灣、印度、美國、東南亞等。
• 不論是直接面對關稅的課徵、或是因應關稅的生產計畫調整，都是考量客戶的需求，相關的費用也會與客戶共同討論，以維持我們產品獲利性穩定為目標。
4. 對於今年營收的展望，可否再提點一下在今年，這是雲端與網路這個事業有可能成為公司的一個主要的營收貢獻的話，即使面對毛利率可能會有點下降，是不是會有規模效益，讓今年整年度的營業利潤率有機會跟去年是達到相同的水準，或者是我們有沒有一個目標，像是有機會至少保底在 2.5%等等？
• 從過去法說會我們一再強調，公司目標是追求利潤極大化。以去年來看，AI 伺服器收入大幅成長的確影響毛利率的表現，但是也創造超過 20bps 的槓桿效益，所以在營業利益率反而較前一年度成長。
• 今年很大一部分的 AI 伺服器收入會來自於更高單價的 GB 系列產品，但由於交易模式這樣的一個影響，毛利率還是會有進一步影響，但是預期今年應該還是會有類似去年的槓桿效益發生。對於我們的營業利益率，還是會有正面的助力。
5. 目前能不能透露今年這個股利配發的相關規劃，那再來這個配發率呢，有沒有機會是創下和往年一樣超過五成，甚至創下新高呢，以上問題想要請教劉董，謝謝。
• 我們在 2019 年表示公司的現金股利配發率將不低於四成。其實自從我們宣布這個目標之後，實際上過去五年我們的配發率都高於五成。我們在考量公司業務發展所需之後，把每一年努力創造的成果與各位股東分享。
• 去年我們的 EPS 是 11.01 元，因此今天董事會在討論股利分配案時，也考量了去年我們的 EPS創下 2008 年以來的新高， 所以決議今年每股將配發 5.8 元的現金股利，去年是 5.4 元，配發率達到 52.7%，將會是連續六年都超過五成。
• 這也是為什麼我們重視獲利的極大化，因為唯有更高的 EPS，才能讓投資人分配到更多的現金股利。
6. 那第二問題是，我想請教公司就是對於川普這個關稅問題，那公司也有 Announce 說應該Apple 就是在德州，是不是可以請董事長就這個關稅問題，未來一年之內公司有沒有什麼更進一步在美國這邊的 Development？
• 在關稅的問題上，我們陸陸續續在美國跟我們的客戶在幾個州，都會有一些在美國生產的一些合作的計畫。這些計畫會越來越多，所以陸陸續續當計劃成熟時，我們都會讓大家知道。
• 關稅上的問題，一直都是現在我們客戶 CEO 他們非常非常頭痛，而且非常關注的一個問題。未來一年會怎麼發展，依照我們現在看到美國政府對於關稅的態度和做法，很難預測，所以我們只能靜觀其變，把我們能夠做得做好，就是我們鴻海的態度。
7. 剛剛有提到我們的 AI 上來，可能對毛利率有一點點稀釋的狀況，可是對 OP Margin 應該還是正向，那我這邊可能想要請教這個正向的意思是說，跟我們的公司的平均值，比如說 3%上下這個 OPMargin level 是不是很接近這樣的水位，那這是我比較想 follow up 的問題，謝謝。
• 對於整個 OPM 的影響，就像我們剛剛財務長講的，有相關的一些槓桿的效應，這些效應應該會讓我們的 OPM 跟去年比例也差不了多少。我們的預測大概是這樣。

      AI伺服器

1. 簡報看到今年 AI 伺服器收入佔比會增加到至少 50%，請董事長跟大家多分享一些對於今年 AI 伺服器供需狀況的觀察。
• 目前 AI 伺服器的市況非常蓬勃，主要來自於 CSP 及一線品牌商對 GB 機櫃的強烈需求，尤其是應用在雲端運算與高效能數據中心領域。同時，HGX 平台仍然是 AI 訓練與推理市場的重要選擇之一，這部分的需求還在。
• 我們在 AI 伺服器領域上，掌握研發、數位製造平台、垂直整合、客戶關係、以及全球佈局的優勢，從大型 CSP 到一線品牌客戶，涵蓋 AI 伺服器市場現在最主要的買家，現階段訂單能見度比之前預期來得更好。
• 不論是目前正在量產爬坡的既有產品，或是新產品、新專案，我們正在投入大量研發資源及產能來滿足我們客戶需求。隨著 GB200 量產逐步成熟，以及依照目前客戶訂單的情況，今年 AI伺服器營收將會逐季往上。我相信全年 AI 伺服器營收占整體伺服器肯定會超過五成。
2. 想請教董事長有關於 GB200，因為我們了解起初很多零組件面臨各式各樣的問題，目前進度如何?因為我們剛剛看到您的 guidance 第一季，季對季的部分會有 100%以上的增長，是否意味著零組件的問題有很大的突破。還有哪些零組件的瓶頸有待提升？是否代表我們第二季看到重大零組件良率的提升，增長會比第一季來的更大？另外，鴻海是不是還是 GB300 領導廠商之一? 主要核心競爭力在哪裡？
• 有關於 GB200 NVL72 屬於系統級的機櫃，生產過程涉及大量的整合。隨著生產數據越來越多，我們看到狀況一天比一天好，現階段的良率已達到批量生產的標準。我們的工程團隊也一直持續改善流程，生產也越來越穩定，未來幾季出貨量將會持續增長。
• 大家常常都很關心短期訂單的變動，事實上，我們在產業的 position，我們跟客戶的關係都是非常長期的。就像我前面提到的，我們都很早就開始跟客戶共同開發下一代，甚至下下一代的產品。所以在 GB 系列新產品的掌握度上，我們有非常高的信心。
• 前面我也提到，這個產業的進入門檻很高，從 AI 晶片廠商以及客戶的角度來看，EMS 廠的研發能力、垂直整合、產品品質、以及全球佈局的能力都是他們看重的，這也是我們可以成為長期合作夥伴勝出的原因。
3. 關於 DeepSeek 的出現，市場看法很多。想以製造端的角度請教，DeepSeek 的出現是否影響客戶在高階 AI 伺服器的相關需求？第二個問題是，有看到鴻海近期推出首款繁體中文 AI 大語言模型FoxBrain，能不能跟我們分享一下它的亮點？謝謝。
• 我先講一下 FoxBrain 跟 DeepSeek 之間的關係。其實 DeepSeek 它裡面採用的一些技術，其實過去在業界很多人用，譬如說用現有的已經成型的 AI Model 來訓練新的 AI Model 或是叫做蒸餾法，只是過去大家對於蒸餾法一般都有擔心，就是用蒸餾法可能不合法，所以大家都做了，可能都不敢講。
• DeepSeek 在這方面就有一個很大的突破，所以現在大家都敢說我這樣做了。FoxBrain 也是利用類似的方法，用一些 Distillation，然後再加上我們推理，還有在繁體中文的部分做了更進一步的加強，讓我們的新的 Model 在繁體中文上、推理以及數學模型上都做得相當不錯。
• 我們在我們公佈的效能測試的雷達圖上面，可以看到在這幾個方面的表現是不錯的。未來我們會把我們的 FoxBrain 開放變成一個 Open Source 的 Model。希望大家能夠基於在 model 上面可以做更多繁體中文的一些應用開發。我們集團也會把我們三大平臺基於這個 Model 來開發，這是有關於我們 FoxBrain 大概的狀況。
• 至於 DeepSeek 採用的方法，還有它的影響，因為它的技術方法，讓很多原來沒有辦法參與大語言模型開發的企業，也有機會能夠參與，就像鴻海一樣。我們這次的 FoxBrain 是用了 100張 H100 的規模，來做 Continuous Pre-Training，再加上 Post-Training，所以可以到我們剛剛講的那樣的效果。
• 這在過去可能都不太容易，我記得我們的研發團隊，要求大概是 2000 張以上，現在我們只用了 100 張，這是一個很大的差別，也因為這個樣子，它加速了這些推理及 AI 伺服器的普及。
• 所以過去 AI 模型的開發，大部分是由大型的 CSP 來主導。現在看到越來越多的中型同時開始購買 AI 伺服器，來訓練他們自己的模型。這個將會推動邊緣 AI 的蓬勃發展，進而會提升整體算力的需求。為什麼呢？因為新的模型，包括 AGI 跟 ASI，仍在發展中，它還是需要非常多的算力。這些發展出來的模型，未來可能可以透過類似 DeepSeek 的作法，讓新的模型可以在邊緣計算上可以應用，發揮它的優勢。所以我們認為高階 AI 伺服器的需求仍然會持續成長，並不會因為這些開源的模型出現，而受到不利的影響。
4. 你們怎麼看 AI ASIC 伺服器，因為我們在 GPU 伺服器市場的佔有率一直很好。如何看待 AI ASIC 伺服器市場？現在需求似乎更多轉向了 ASIC，鴻海在這個領域的市場佔有率如何？你認為未來會有什麼變化？第二個問題是關於市場對於明年CSP 需求的一些擔心。
• 關於 AI 伺服器，我們與多家 ASIC AI 供應商合作。我認為，由於大多數訓練仍然發生在核心運算，因此目前 AI 需求主要還是集中在 AI 訓練。不過，隨著像 DeepSeek 這樣的新模型出現，我們在邊緣運算看到更強勁的需求。我們認為邊緣 AI的需求將會越來越大，而 ASIC AI 伺服器將需要支援這種轉變。至於何時能看到足夠的出貨量，我認為可能要等到今年晚一些，當邊緣 AI 應用變得更加成熟才會發生。
• 針對 CSP 需求，根據我的經驗以及鴻海的經驗，我們並沒有看到 CSP需求放緩的跡象。市場上有傳言稱 CSP 需求會在今年達到高峰，但根據我們的觀察，目前並沒有這種情況。我們認為需求仍然相當強勁，至少對鴻海而言是如此。我們不認為今年會達到高峰。
5. 市場上，我想最近就是有聽到這個上游的CoWoS 減產，那是不是因為這個 GB200 的出貨不順，然後也有聽到說慢慢的 Blackwell 會往這個 HGX。這個問題是不是會影響鴻海在第一季、第二季的狀況，或者說公司覺得這個問題不大？因為最主要公司有生產這些東西，因為這是市場上大部分最近這幾個禮拜都在討論有關於這個 GB200 的問題。那有關 GB200 的問題，我想就是 GB300 是不是在 Thermal Solution 上有一些改變?還有在Power 上面是不是有一些改變？
• 關於 GB200 它生產的狀況。那就像我前面所提的，這個 GB200 是一個非常複雜的系統。那它需要收集很多的資料，很多數據來讓它的生產變得更順暢。那經過這半年多來的數據收集，我們看到它的良率已經達到了批量生產的標準，但是因為這是很複雜的系統，所以因為裡面的零件也很多，所以這個影響，還有在測試方面，都變得相當的複雜，所以在這方面我們覺得它生產的流程也不斷的在改善，生產也越來越穩定，我覺得未來幾季的出貨量應該對鴻海來講大概不是太大的問題。
• 至於說 CoWoS 的產品是代表什麼訊號，這個部分我們是不太清楚，可能這個要去問CoWoS 或是 NVIDIA。至於說在 GB300 上面相關的這些問題，這個還是讓我們的客戶來回答，因為他們比我們清楚。
6. 第一個就是剛剛董事長提到我們今年的這個 AI，應該會鐵定超過一半我們伺服器營收比重，那我可以先問一下，2024 年這個比重可以給我們大概update 一下嗎？
• 2024 年 AI 伺服器占整體伺服器比例約略在 40%到 42%。

      消費電子:

1. iPhone 的問題，就是我看到公司的 Guidance 還是 Flat，那對這個客人公司還會持續比較深入合作，還是說就是可以隨著這個公司的產品線，然後做相對應的投資？那這以上是我三個問題，謝謝。
• iPhone 這一邊呢？我覺得蘋果是一個非常好的公司，絕對不要看到它現在好像因為整個市場的關係，市場上的一些競爭的關係，感覺起來好像 iPhone 可能不如想像中的表現的好，但是我們對蘋果非常非常有信心。我相信在這個生成式 AI 上面，他們一定會有一些這個作為的，所以我們一定還會持續的跟我們的客戶會維持深度的合作，並不會改變。

      機器人:

1. 下週的 GTC 可能也是一個重要的話題，就是人型機器人相關的進展。想請董事長跟我們釐清一下，鴻海在人型機器人這個部分，剛剛有提到我們可能在智慧製造端、在生產的場域，我們有導入一些相關機器人的協助。那可不可以分享一下，我們在人型機器人的部分，是不是目前只有在生產的場域，對於服務型的人型機器人，我們有什麼樣的準備？人型機器人的發展，我相信鴻海是不會缺席。那我們是會著眼在關鍵零組件的佈局，還是包含在 Total Solution，就是從關鍵零組件到整機組裝，甚至是軟體的導入，謝謝。
• 有關於人形機器人的部份，集團一直很看好機器人這個產業，五年前就已經把機器人當作鴻海未來要發展的產業之一，所以在 3+3 新事業當中就已經把他列入了。在調研機構預估全球人形機器人在未來十年內會高速成長，並成為機器人產業的重要支柱。這股趨勢反映了智慧製造、服務機器人、及自動化技術的廣泛應用，也為產業帶來全新商業機會。
• 我們除了在製造上的應用，我們在醫療服務的領域也是我們將會開發的一項應用，目前已經有一些進展，希望在今年可以跟大家來分享在醫療服務上面的人型機器人發展。在整個人型機器人產業上，我們是採取一個多元化的策略，除了一些關鍵零組件之外，包括馬達，微型馬達，以及相關的一些零組件，我們當然也會做整個人型機器人的組裝。
• 除了這之外，我們也會提供軟體相關的應用上面的平台的服務。之前我們有提到我們在三大平台，包括智慧製造、智慧城市、以及智慧 EV 上面，我們都會從原來的製造服務，變成一個平台的服務，所以從平台服務的角度來看，我們不光是會提供硬件，也會提供相關的軟件，但是是一個平台。我們大概會把這個平臺做到八九成，剩下來的一兩成，會是由我們的客戶來完成。